Оригинальные студенческие работы


Дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта

Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности рассчитываются на основании денежного потока, конкретные составляющие которого зависят от оцениваемого вида эффективности. Методика может быть использована при подготовке технико-экономических обоснований бизнес-планов указанных инвестиционных проектов, а также при проведении экспертизы инвестиционных проектов. Методика устанавливает общие требования к расчету количественных показателей эффективности.

Под количественными критериями отбора инвестиционных проектов Критерии финансовой эффективности инвестиционного проекта подразумеваются: А помимо количественных критериев проекты рассматриваются еще по следующим критериям: В предынвестиционных исследованиях большое внимание уделяется обоснованию экономической эффективности проекта, которое включает анализ интегральную оценку всей имеющейся технико-экономической и финансовой информации.

Оценка эффективности инвестиций занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. Инвестиционные проекты, включая предложения по разработке новой конструкции машин и оборудования, технологии, новых материалов и другие мероприятия, должны подвергаться детальному анализу с точки зрения конечных результатов, критерия оптимальности — показателя, выражающего предельную меру экономического эффекта принимаемого дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта для сравнительной оценки возможных альтернатив и выбора из них наилучшего.

По мнению экономиста Д. Старик, на выбор метода оценки эффективности инвестиционного проекта могут оказывать влияние многие факторы: Проект могут оценивать само предприятие, внешний инвестор, банк, лизинговая компания или государственное учреждение, в случае, когда предполагается государственная поддержка проекта.

При оценке проекта, например, банк или внешнего инвестора не интересует финансовая состоятельность отдельного проекта, их интересует финансовая состоятельность предприятия, осуществляющего инвестиционный проект. С другой стороны, предприятие при оценке дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта может ставить вопрос о финансовой состоятельности выделенного проекта.

Это же касается экономической эффективности. Если крупное предприятие реализует небольшой по объему проект, то вопросы эффективности проекта с точки зрения банка могут быть вторичны по отношению к вопросам финансовой состоятельности предприятия в целом.

В то же время эффективность масштабного проекта для реализующего его предприятия принципиально важна для принятия решения о кредитовании. С точки зрения предприятия, выбирающего инвестиционные проекты для инвестирования, вопросы их финансовой состоятельности на этапе первичного отбора проектов скорее второстепенны. Необходимо, прежде всего, определить наиболее дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта способы вложения средств, а затем уже определять, каким образом обеспечить финансовую состоятельность проекта и предприятия.

Станиславчик методы оценки экономической эффективности инвестиций подразделяет на две группы: Статические методы - наименее трудоемкие, упрощены. Диапазон расчетов здесь ограничен одним периодом предполагается, что затраты и результаты будут одинаковыми из периода в период.

Область применения статических методов - принятие решения о покупке той или иной машины, оборудования, производственной линии, замена изношенной техники. Исходным параметром для экономических расчетов служат производительность, мощность оборудования.

Ограниченность этих методов состоит в том, что в расчетах не учитывается фактор времени. К статическим методам оценки экономической эффективности относятся методы сопоставления: Динамические методы оценки эффективности применяют, когда объем производства, выручка, себестоимость и прочие составляющие притоков и оттоков средств изменяются из периода в период например, когда диапазон планирования невозможно ограничить одним отдельно взятым отрезком времени.

Оценка эффективности инвестиционного проекта строительства складского комплекса

Динамические методы основаны на теории денежных потоков и учитывают фактор времени. К ним относятся методы дисконтированной стоимости, наращенной стоимости, аннуитета. Наиболее распространенным динамическим методом оценки эффективности является метод дисконтированной приведенной стоимости, а критериями служат показатели эффективности: Концепция дисконтирования Используемые при расчете экономической эффективности инвестиций показатели и критерии рассчитываются на основе расходов и доходов, рассредоточенных во времени.

Поэтому приходится приводить их дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта одному базовому моменту. И причина в этом — неодинаковая ценность денежных средств во времени. Выплаченная затраченная сегодня денежная единица будет стоить дороже, чем через месяц, квартал или год то есть в будущем под воздействием таких факторов, как инфляция, процентный доход и риск.

  1. Для повышения коммерческой прибыли заняться расширением рынка за счет внедрения на новые рынки совершенно нового по специфике товара — полимернометаллических труб диверсификация ассортимента. Одним из резервов, который позволит предприятию повысить рентабельность производства мяса птицы, является ее глубокая переработка.
  2. Таким образом, превышение над единицей показателя рентабельности проекта означает некоторую его дополнительную доходность при данной ставке процента. Договор на подрядные работы.
  3. Начальные инвестиции нетто-инвестиции осуществляются в момент основания какого-либо дела, в том числе и приобретения имущества.

Поэтому в практике инвестиционного проектирования используют метод уравнения текущих расходов и доходов по проекту с изменениями, вызванными указанными причинами. Приведение разновременных экономических показателей таких как текущая стоимость, рассредоточенные во времени платежи к началу заключения финансовой сделки, разновременные затраты и результаты к текущему моменту времени или началу расчетного года и др. Сравниваемые варианты приводятся в сопоставимый вид по фактору времени путем умножения деления затрат и результатов соответствующего периода на коэффициент приведения, определяемый по формуле простых и сложных процентов.

Необходимость сопоставления затрат и доходов, возникающих в разное время, является одним из принципов проектного анализа. В экономическом и финансовом анализе для измерения текущей и будущей стоимости денежной суммы дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта используют специальный прием, называемый дисконтированием.

Дисконтирование — это способ определении исходных начальных сумм затрат или конечных результатов посредством использования коэффициента дисконтирования дисконта, дисконтирующего множителяпозволяющего приводить будущие денежные поступления к текущей, сегодняшней стоимости. Дисконтирование является процессом, обратным начислению сложных простых процентов.

Их соответственно называют фактором сложного процента множителем наращения капитала и фактором дисконтирования дисконтным множителем. Далее рассмотрим методы оценки инвестиций, основанные на применении концепции дисконтирования. А Оценка инвестиций по чистой текущей стоимости NPV-метод Метод оценки эффективности инвестиционных проектов основан на определении чистой текущей стоимости чистого дисконтированного дохода — Дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта, чистого приведенного дохода, на которую может увеличиться стоимость предприятия фирмы, объекта в результате реализации проекта.

Чистая текущая стоимость — это стоимость, полученная путем дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта отдельно на каждый временной период разновидности всех оттоков и притоков доходов и расходов, накапливающихся за весь период функционирования объекта инвестирования при фиксированной, заранее определенной процентной ставке норме процента.

Чистая текущая стоимость является непосредственным воплощением концепции дисконтированной стоимости. Её расчет осуществляется примерно в следующей последовательности: Полученная разности и является чистой текущей стоимостью.

Метод оценки эффективности инвестиционных проектов по чистой текущей стоимости построен на предположении, что представляется возможным определить приемлемую ставку дисконтирования для определения текущей стоимости эквивалентов будущих доходов. Если чистая текущая стоимость больше или равна нулю положительная проект может приниматься к осуществлению, меньше нуля отрицательная — его, как правило, отклоняют.

Метод чисто текущей стоимости включает расчет дисконтированной величины положительных поступления и отрицательных расходы потоков денежных средств от проектов. Проект имеет положительную чистую текущую стоимость, если дисконтированная стоимость его входящих потоков превосходит дисконтированную стоимость исходящих. Формулу для расчета чистой текущей стоимости Чт. Поскольку текущая стоимость зависит от времени и возможного уровня доходности, положительная Чт.

Отрицательный результат означает, что проект ниже требуемой ставки дисконтирования. При расчете по данной формуле чистая текущая стоимость имеет положительное значение Чт. Бесспорно, анализ денежных притоков и оттоков является важным при оценке инвестиционных проектов. И эффективность инвестиционного проекта в данной дипломной работе будет оценена по этому методу. Внутренняя норма прибыли — это норма доходности, при которой дисконтированная стоимость притоков наличности реальных денег равна дисконтированной стоимости оттоков, то есть коэффициент, при котором дисконтированная стоимость чистых поступлений от инвестиционного проекта равна дисконтированной стоимости от инвестиций, а величина чистой текущей стоимости чистого дисконтированного дохода — нулю.

Для её расчета используют те же методы формулычто и для чистой текущей стоимости, но вместо дисконтированных потоков наличности при заданной минимальной норма процента определяют такую её величину, при которой чистая текущая стоимость равна нулю.

Математически это означает, что в формулах дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта и 2 для определения чистой текущей стоимости должна быть при определенных значениях Р чистая текущая стоимость Чт. Эта норма коэффициент и есть внутренняя норма прибыли IRR. Если представить уравнение, левая часть которого является дисконтированной стоимостью инвестиций на проект, осуществляемых в любое время, начиная от начала проекта, а правая аналогично — дисконтированной стоимостью всех чистых входящих потоков средств от проекта за тот же период, то ставка процента, при которой обе части этого уравнения будут равными, называется внутренней нормой прибыли доходности данного проекта.

Она представляет собой максимальную ставку процента, под который предприятие могло бы взять кредит для осуществления проекта без ущерба своим интересам. Расчет внутренней нормы прибыли начинается с сопоставления потоков реальных денег. Затем для приведения чистого потока наличностей к сегодняшней начальной стоимости используется установленная процентная ставка норма дисконта. Если чистая текущая стоимость имеет положительное значение, применяют более высокую норму процента, если отрицательное при этой более высокой норме процента, внутренняя норма прибыли должна находиться между этими величинами.

Если же более высокая норма процента все ещё дает положительное значение чистой дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта стоимости, её следует увеличивать до тех пор, пока она не будет отрицательной.

Таким образом, если ставка дисконтирования по анализируемому проекту больше процентов на капитал, то его чистая текущая стоимость больше нуля и проект признается эффективным. Если же эта ставка меньше процента на капитал, то проект признается невыгодным, эффективность проекта минимальна. Если разность между показателем внутренней прибыли дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта ставкой процента положительна, а внутренняя норма прибыли выше ставки процента, то инвестиционная деятельность признается эффективной доходнойи, наоборот, если внутренняя норма прибыли меньше, чем процентная ставка, под которую получен кредит, то инвестиции, считаются убыточными.

Принимаются к реализации инвестиционные проекты, имеющие значение Вн. Таким образом, путем сравнения показателя внутренней нормы прибыли доходности и процентной ставки устанавливают прибыльность или, наоборот, убыточность инвестиционной деятельности.

Отсюда следует, что если инвестор получает кредит под процент, равный Вн. В случае если он вкладывает собственный и заемный капитал и при этом его средневзвешенная стоимость равна Вн. И, наконец, если инвестор вкладывает в инвестиционный проект только собственные средства, то через определенный период времени он получит сумму денежных средств, которую он получил бы, положив деньги в банк, то есть по ставке процента, равной Вн.

Поэтому, чем выше в инвестиционном проекте показатель внутренней прибыли по сравнению со стоимостью капитала, тем он привлекательнее. Он позволяет определить, в какой мере возрастают средства инвестора в расчете на 1 ед.

Норма дисконта является внутренней нормой прибыли доходности. При норме дисконта, меньшей внутренней нормы окупаемости, рентабельности будет больше единицы. Таким образом, превышение над единицей показателя рентабельности проекта означает некоторую его дополнительную доходность при данной ставке процента. Показатель рентабельности меньше единицы означает неэффективность проекта.

Показатель рентабельности инвестиций индекс прибыльности, доходности отличается от используемого ранее коэффициента эффективности капитальных вложений тем, что в качестве дохода здесь выступает денежный поток, приведенный в процессе оценки к текущей стоимости. Индекс используют не только для сравнительной оценки, но и в качестве критерия при принятии проекта к реализации.

  • Необходимо сознавать, что от степени достоверности исходной информации и умения правильно интерпретировать данные, появляющиеся в процессе проектного анализа, зависит успех реализации проекта;
  • Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов:

Сравнительная оценка инвестиционных проектов по показателю рентабельности инвестиций и чисто текущей стоимости показывает, что с ростом абсолютного дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта Чт. Если значение индекса прибыльности меньше или равно единице, проект должен быть отвергнут, так как не принесет дополнительной выгоды. Поэтому при принятии решения о целесообразности принятии проекта может быть использован один из этих показателей, а в случае сравнительной оценки — оба, так как они позволяют оценить проект с разных сторон.

Статистические методы оценки инвестиций Традиционные простые методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, такие как срок окупаемости и простая годовая норма прибыли, известны давно и широко использовались в отечественной и зарубежной практике еще до того, как всеобщее признание получила концепция, основанная на дисконтировании денежных поступлений.

  • Каждый из них имеет свое значение и отражает определенную составляющую эффективности проекта;
  • Рычагами воздействия являются регламенты, нормы, инструкции, директивные требования, ответственность и полномочия, приказы и распоряжения;
  • Под руководством производственного директора работают двое менеджеров по снабжению и производству; 3;
  • Для экспресс-оценки ВНД используется также формула 15;
  • В данных корпусах впервые было применено ниппельное поение птицы.

Доступность для понимания и относительная дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта расчетов сделали их популярными даже среди работников, не обладающих специальной экономической подготовкой. А Определение простого срока окупаемости РВ Данный метод заключается в определении необходимого для возмещения инвестиционного периода времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

Более точно под сроком окупаемости понимается продолжительность периода времени, в течении которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения проекта, равна сумме инвестиций.

Известны два подхода к расчету срока окупаемости. Первый заключается в том, что сумма первоначальных инвестиций делится на величину годовых лучше среднегодовых поступлений. Его применяют в случаях, когда денежные поступления равны по годам.

Второй подход расчета срока окупаемости предполагает нахождение величины денежных дипломная работа по оценке эффективности инвестиционного проекта дохода от реализации инвестиционного проекта нарастающим итогом, то есть как кумулятивной величины. Основные преимущества этого метода кроме простоты понимания и расчетов — определенность суммы начальных инвестиций, возможность ранжирования проектов по срокам окупаемости, а следовательно, и по степени риска, так как чем короче период возврата средств, тем больше денежные потоки в первые годы реализации инвестиционного проекта, а значит, лучше условия для поддержания ликвидности предприятия.

А чем больше срок нужен для возврата инвестиционных сумм, тем больше риска из-за неблагоприятного развития ситуации. Метод окупаемости отражает период ожидания инвестором, пока его вложения полностью не окупятся. Он дает представление, в течение какого периода времени инвестор будет рисковать своим капиталом. И это важно, поскольку предсказать более или менее точно будущие результаты невозможно.

VK
OK
MR
GP